一、宏觀政策
1、國(guó)務(wù)院：4月15日常務(wù)會(huì)議聚焦穩(wěn)就業(yè)保民生，推出系列針對(duì)性舉措。明確延續(xù)小微企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策至2026年底，對(duì)吸納高校畢業(yè)生、登記失業(yè)人員的企業(yè)，按每人5000元標(biāo)準(zhǔn)發(fā)放一次性吸納就業(yè)補(bǔ)貼，補(bǔ)貼范圍擴(kuò)大至中小微企業(yè)和社會(huì)組織。同時(shí)，將職業(yè)技能培訓(xùn)規(guī)模擴(kuò)大至3000萬(wàn)人次，重點(diǎn)加強(qiáng)制造業(yè)、服務(wù)業(yè)等領(lǐng)域技能培訓(xùn)，并強(qiáng)化就業(yè)服務(wù)平臺(tái)建設(shè)，推動(dòng)勞動(dòng)力供需精準(zhǔn)匹配。這些措施旨在緩解就業(yè)結(jié)構(gòu)性矛盾，為小微企業(yè)減負(fù)紓困，增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)回升的就業(yè)支撐。
2、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局：4月18日發(fā)布一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，國(guó)民經(jīng)濟(jì)延續(xù)回升向好態(tài)勢(shì)。一季度GDP同比增長(zhǎng)5.2%，其中4月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)6.1%，環(huán)比增長(zhǎng)0.22%；社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增長(zhǎng)4.8%，接觸型消費(fèi)、升級(jí)類消費(fèi)回暖明顯，餐飲收入增長(zhǎng)8.3%，新能源汽車銷量增長(zhǎng)15.6%；固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)3.6%，高技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資增長(zhǎng)10.2%，快于整體投資6.6個(gè)百分點(diǎn)。居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）同比上漲0.8%，漲幅較上月擴(kuò)大0.2個(gè)百分點(diǎn)，核心CPI穩(wěn)定在1.0%，顯示內(nèi)需穩(wěn)步恢復(fù)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)韌性增強(qiáng)。
3、財(cái)政部：4月20日印發(fā)《2025年新增地方政府債務(wù)限額分配方案》，明確全年新增地方政府債務(wù)限額18.2萬(wàn)億元，其中一般債務(wù)限額5.6萬(wàn)億元、專項(xiàng)債務(wù)限額12.6萬(wàn)億元。專項(xiàng)債資金重點(diǎn)支持交通、水利、生態(tài)環(huán)保、保障性住房等重大項(xiàng)目，要求6月底前完成全年發(fā)行任務(wù)的80%以上，確保項(xiàng)目資金及時(shí)到位。方案還強(qiáng)調(diào)加強(qiáng)債務(wù)資金監(jiān)管，嚴(yán)禁挪用至房地產(chǎn)領(lǐng)域和樓堂館所建設(shè)，同時(shí)允許地方將部分專項(xiàng)債結(jié)存限額用于項(xiàng)目資本金，比例上限提高至25%，進(jìn)一步撬動(dòng)社會(huì)資本參與基建投資。
4、中國(guó)人民銀行：4月25日實(shí)施年內(nèi)首次降準(zhǔn)和LPR下調(diào)“雙組合”政策。下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，釋放長(zhǎng)期資金約1.2萬(wàn)億元，降低金融機(jī)構(gòu)資金成本每年約150億元；同時(shí)下調(diào)1年期貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）10個(gè)基點(diǎn)至3.35%，5年期以上LPR維持4.20%不變。此次政策旨在增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)信貸投放能力，降低企業(yè)短期融資成本，尤其緩解小微企業(yè)資金壓力，同時(shí)保持中長(zhǎng)期房貸利率穩(wěn)定，兼顧穩(wěn)增長(zhǎng)與防風(fēng)險(xiǎn)，為經(jīng)濟(jì)回升向好提供適宜的貨幣金融環(huán)境。
5、商務(wù)部：4月8日召開全國(guó)外貿(mào)穩(wěn)規(guī)模優(yōu)結(jié)構(gòu)工作會(huì)議，部署二季度重點(diǎn)任務(wù)。提出擴(kuò)大跨境電商零售進(jìn)口試點(diǎn)范圍，新增15個(gè)試點(diǎn)城市，在長(zhǎng)三角、珠三角開展“跨境電商+產(chǎn)業(yè)帶”試點(diǎn)，支持浙江義烏、廣東東莞等產(chǎn)業(yè)集群建設(shè)海外倉(cāng)聯(lián)盟。同時(shí)，將進(jìn)一步優(yōu)化出口退稅流程，實(shí)現(xiàn)一類企業(yè)退稅辦理時(shí)限壓縮至3個(gè)工作日內(nèi)，并推動(dòng)RCEP等自貿(mào)協(xié)定紅利充分釋放，助力企業(yè)開拓東盟、中東等新興市場(chǎng)，力爭(zhēng)上半年外貿(mào)增速穩(wěn)定在5%以上。
二、資本市場(chǎng)
1、中國(guó)證監(jiān)會(huì)：4月10日發(fā)布《關(guān)于完善上市公司退市后監(jiān)管工作的指導(dǎo)意見(jiàn)》，構(gòu)建全鏈條退市監(jiān)管體系。明確退市公司進(jìn)入場(chǎng)外市場(chǎng)后的股份轉(zhuǎn)讓、信息披露、投資者適當(dāng)性管理等要求，建立“退市整理期+全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)+區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)”的多層次銜接機(jī)制。要求退市公司必須披露后續(xù)經(jīng)營(yíng)計(jì)劃、風(fēng)險(xiǎn)提示等關(guān)鍵信息，中介機(jī)構(gòu)需履行持續(xù)督導(dǎo)責(zé)任。同時(shí)，設(shè)立投資者保護(hù)專項(xiàng)基金，對(duì)因欺詐發(fā)行退市的公司實(shí)施“先行賠付”，切實(shí)保護(hù)中小投資者合法權(quán)益，維護(hù)市場(chǎng)“進(jìn)退有序”的生態(tài)。
2、上交所：4月15日正式推出“科創(chuàng)板制造指數(shù)”，聚焦高端制造業(yè)核心領(lǐng)域。該指數(shù)選取半導(dǎo)體設(shè)備、工業(yè)機(jī)器人、航空航天裝備等領(lǐng)域50家上市公司作為樣本，前三大權(quán)重行業(yè)分別為半導(dǎo)體（35%）、智能制造（28%）、高端裝備（22%）。首周收盤報(bào)1568.3點(diǎn)，較基期上漲56.8%，成分股平均研發(fā)投入占比達(dá)8.7%，顯著高于市場(chǎng)平均水平。指數(shù)的推出不僅為投資者提供了衡量高端制造業(yè)發(fā)展的精準(zhǔn)標(biāo)的，也將引導(dǎo)社會(huì)資本向硬科技領(lǐng)域聚集，助力制造業(yè)升級(jí)。
3、深交所：4月22日修訂《上市公司重大資產(chǎn)重組審核規(guī)則》，針對(duì)性優(yōu)化科技創(chuàng)新企業(yè)重組融資機(jī)制。允許符合條件的高新技術(shù)企業(yè)以“表決權(quán)差異安排+業(yè)績(jī)承諾”方式實(shí)施重組，取消“重組后連續(xù)2年盈利”的硬性要求，將知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估作價(jià)占比上限從50%提高至70%。同時(shí)，簡(jiǎn)化審核流程，對(duì)符合產(chǎn)業(yè)政策的重組申請(qǐng)實(shí)施“專人對(duì)接+快速通道”，審核周期從30個(gè)工作日縮短至15個(gè)工作日。此次修訂旨在破解科技企業(yè)輕資產(chǎn)、高成長(zhǎng)特性與傳統(tǒng)重組規(guī)則的適配難題，加速創(chuàng)新資源整合。
4、中國(guó)結(jié)算：4月30日發(fā)布的市場(chǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，4月A股市場(chǎng)交易活躍度持續(xù)提升。全月日均成交金額達(dá)1.12萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)15%，其中科技板塊日均成交額占比升至32%，較上月提高5個(gè)百分點(diǎn)；兩融余額穩(wěn)步增長(zhǎng)至1.78萬(wàn)億元，較3月末增加5%，融資客偏好集中在半導(dǎo)體、人工智能等領(lǐng)域。新增投資者156.8萬(wàn)戶，同比增長(zhǎng)12.3%，期末投資者總數(shù)達(dá)2.48億戶。市場(chǎng)交投活躍與政策支持、業(yè)績(jī)預(yù)期改善密切相關(guān)，反映投資者對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和產(chǎn)業(yè)升級(jí)的信心。
三、行業(yè)咨詢
1、住建部：4月12日印發(fā)《城市更新項(xiàng)目資金籌措指引》，系統(tǒng)破解資金瓶頸問(wèn)題。明確城市更新可通過(guò)“專項(xiàng)債+銀行貸款+REITs+社會(huì)資本”多渠道融資，其中專項(xiàng)債支持比例不超過(guò)項(xiàng)目總投資的30%，2025年全國(guó)計(jì)劃安排城市更新專項(xiàng)債5000億元，重點(diǎn)支持老舊小區(qū)改造、歷史街區(qū)修復(fù)等民生項(xiàng)目。允許將更新項(xiàng)目產(chǎn)生的土地增值收益、物業(yè)費(fèi)收入等作為還款來(lái)源，試點(diǎn)“以房養(yǎng)老”“租購(gòu)?fù)瑱?quán)”等創(chuàng)新模式吸引社會(huì)資本。同時(shí)，要求建立資金使用全程監(jiān)管機(jī)制，確保專款專用，推動(dòng)城市更新從“政府主導(dǎo)”向“多元共治”轉(zhuǎn)型。
2、自然資源部：4月20日發(fā)布的供地?cái)?shù)據(jù)顯示，今年1-3月全國(guó)住宅用地供應(yīng)呈現(xiàn)“量增質(zhì)優(yōu)”特征。全國(guó)住宅用地出讓面積同比增長(zhǎng)8.7%，其中保障性住房用地供應(yīng)占比達(dá)35%，較去年同期提高10個(gè)百分點(diǎn)，30個(gè)重點(diǎn)城市保障性住房用地供應(yīng)計(jì)劃完成率達(dá)42%，快于整體進(jìn)度。供地結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，中小戶型普通商品住房用地占比達(dá)78%，同比提高5個(gè)百分點(diǎn)。自然資源部表示，將繼續(xù)落實(shí)“穩(wěn)地價(jià)、穩(wěn)房?jī)r(jià)、穩(wěn)預(yù)期”要求，全年保障房用地供應(yīng)占比將保持在30%以上，促進(jìn)住房供給與需求精準(zhǔn)匹配。
3、央行、銀保監(jiān)會(huì)：4月28日聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于優(yōu)化個(gè)人住房貸款政策的通知》，進(jìn)一步降低購(gòu)房成本。明確首套房商業(yè)性個(gè)人住房貸款利率下限調(diào)整為L(zhǎng)PR-50個(gè)基點(diǎn)（當(dāng)前為3.75%），二套房維持LPR不變（4.20%），同時(shí)允許商業(yè)銀行根據(jù)區(qū)域樓市情況自主下調(diào)利率，取消“限購(gòu)城市利率下限上浮”的附加條件。將住房貸款最長(zhǎng)期限從30年延長(zhǎng)至40年，支持“兩代人共同還貸”模式。此外，對(duì)已發(fā)放的首套房貸款，允許在今年內(nèi)申請(qǐng)調(diào)整利率，預(yù)計(jì)可為存量房貸客戶年均減負(fù)約1200億元，有效釋放住房消費(fèi)潛力。
4、中國(guó)房地產(chǎn)測(cè)評(píng)中心：4月15日發(fā)布的行業(yè)報(bào)告顯示，4月房地產(chǎn)市場(chǎng)呈現(xiàn)“央穩(wěn)民活”的分化態(tài)勢(shì)。TOP50房企全月銷售額同比增長(zhǎng)7.2%，其中中央國(guó)企銷售額占比達(dá)62%，華潤(rùn)置地、保利發(fā)展等企業(yè)單月銷售額均超200億元；民營(yíng)房企融資環(huán)境持續(xù)改善，平均融資成本降至4.8%，較去年同期下降1.5個(gè)百分點(diǎn)，碧桂園、龍湖等優(yōu)質(zhì)民企銷售額同比回升5%-8%。市場(chǎng)分化持續(xù)，35個(gè)熱點(diǎn)城市新房?jī)r(jià)格環(huán)比微漲0.2%，三四線城市持平，行業(yè)在政策支持下逐步從“去庫(kù)存”向“穩(wěn)復(fù)蘇”過(guò)渡。
5、廣州市政府：4月25日推出共有產(chǎn)權(quán)房擴(kuò)圍政策，大幅放寬保障范圍。將非戶籍常住人口納入保障對(duì)象，要求在廣州連續(xù)繳納社保3年以上即可申請(qǐng)；單套面積上限從90平方米提高至100平方米，滿足多子女家庭需求；售價(jià)按同地段同品質(zhì)商品房60%確定，購(gòu)房人持有產(chǎn)權(quán)比例最低為50%，滿5年可按市場(chǎng)價(jià)購(gòu)買剩余產(chǎn)權(quán)。政策推出首月，全市受理申請(qǐng)超2萬(wàn)戶，其中非戶籍家庭占比達(dá)38%。此次擴(kuò)圍不僅擴(kuò)大了保障覆蓋面，也通過(guò)“產(chǎn)權(quán)彈性”設(shè)計(jì)增強(qiáng)了政策吸引力，為新市民住房保障提供了“廣州方案”。
四、國(guó)資動(dòng)態(tài)
1、國(guó)務(wù)院國(guó)資委：4月18日召開中央企業(yè)一季度經(jīng)濟(jì)運(yùn)行會(huì)議，數(shù)據(jù)顯示央企發(fā)展質(zhì)效雙提升。一季度中央企業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入9.8萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)6.8%；利潤(rùn)總額6520億元，增長(zhǎng)8.3%，利潤(rùn)率達(dá)6.65%，同比提高0.1個(gè)百分點(diǎn)。其中，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)投資占比達(dá)45%，較去年提高5個(gè)百分點(diǎn)，人工智能、新能源等領(lǐng)域投資增速超30%。國(guó)資委要求二季度聚焦“卡脖子”技術(shù)攻關(guān)，在集成電路、工業(yè)軟件等領(lǐng)域設(shè)立10個(gè)創(chuàng)新聯(lián)合體，推動(dòng)央企從“規(guī)模擴(kuò)張”向“價(jià)值創(chuàng)造”轉(zhuǎn)型，全年力爭(zhēng)營(yíng)收增速保持在6%以上。
2、中國(guó)石化：4月10日宣布投資800億元建設(shè)新疆庫(kù)車綠氫示范項(xiàng)目，打造全球最大綠氫生產(chǎn)基地。項(xiàng)目占地約20平方公里，采用“光伏+電解水”制氫模式，配套建設(shè)3.6GW光伏電站和60萬(wàn)噸/年電解槽裝置，預(yù)計(jì)2027年全面投產(chǎn)。產(chǎn)出的綠氫將通過(guò)200公里管道輸送至庫(kù)車石化基地，替代現(xiàn)有天然氣制氫，每年可減少二氧化碳排放480萬(wàn)噸。項(xiàng)目還將配套建設(shè)氫燃料電池測(cè)試中心，探索“綠氫+交通”“綠氫+化工”等應(yīng)用場(chǎng)景，為我國(guó)大規(guī)模綠氫產(chǎn)業(yè)化提供示范。